Fünf Jahre nach Lehman

Didier Sornette, Physiker und Professor an der ETH, sorgt sich über die mangelnde Robustheit im globalen Finanzsystem.

Die US-Ökonomin Anat Admati warnt im Interview, dass die Schutzmassnahmen gegen den Fall eines Finanzriesen noch immer zu schwach sind.

Früher galt Eigenkapital als Schutz vor bekannten Risiken, während Rückstellungen als Schutz vor unbekannten Risiken dienten. Dieses Denken sollte wiederbelebt werden. Ein Kommentar von Martin Hellwig.

In strukturierten Produkten stagniert das Anlagevolumen auf tiefem Niveau, obwohl die Branche viel verbessert hat.

Richard Sylla, Professor für Finanzgeschichte an der New York University, zieht im Interview mit FuW Parallelen zwischen dem Lehman-Crash und der Finanzkrise in den frühen Dreissigerjahren.

Am 15. September 2008 meldete die US-Investmentbank Lehman Brothers Insolvenz an. FuW geht der Frage nach, was seither geschehen ist und ob sich ein solcher Kollaps wiederholen könnte.

Impressionen zur Lehman-Krise.

Der Lehman-Crash hat New York, London und Zürich erschüttert. Dennoch harzt international die Annäherung der Regulatoren.

Dank strengeren Vorschriften verbessern Banken ihre Kapital- und Liquiditätsposition. Aber erst die nächste Krise wird zeigen, ob das ausreicht.

Nach dem Untergang von Lehman war klar: Die Banken brauchen mehr Kapital, und zwar möglichst vor der nächsten Krise.

Aus den anfänglichen Noteinsätzen wurden bald permanente Marktpflegestrategien. Geldpolitik ist heute komplexer und interventionistischer, aber nicht exakter.

In den vergangenen Jahren ist die Finanzwelt in ihren Grundfesten erschüttert worden. Eine Chronologie von 68 Daten, beginnend mit den ersten substanziellen Subprime-Verlusten der HSBC im Februar 2007.

Thomas Jordan, Präsident der Schweizerischen Nationalbank, erläutert im Interview mit der «Finanz und Wirtschaft», dass er insolvente Banken im Notfall in den Konkurs schicken will.

Der frühere Lehman-Trader Larry McDonald zieht Lehren aus dem Kollaps der US-Investmentbank. Er warnt, dass in China bereits in wenigen Monaten eine schwere Kreditklemme drohe.

Warum die Ökonomie die Finanzkrise nicht vorhergesehen hat – und was sich jetzt ändern muss.

Fünf Jahre nach der Beinahe-Kernschmelze im Bankensystem lautet die bittere Erkenntnis: Die Finanzwelt ist nicht sicherer als zuvor. Was ist schiefgelaufen? Ein Kommentar von FuW-Chefredaktor Mark Dittli.

Simon Johnson, MIT-Professor und früherer Chefökonom des IWF, warnt im Interview mit «Finanz und Wirtschaft» vor der Gefahr einer weiteren Finanzkrise.