Überrascht reagierten die Investoren diese Woche auf den Hinweis der Europäischen Zentralbank (EZB), die Leitzinsen nicht wie allgemein erwartet bereits im Mai, sondern wohl erst im Juni heraufzusetzen.

Die Handelswoche an den internationalen Obligationenmärkten war durch günstige Signale der Weltkonjunktur gekennzeichnet.

Das Fed hielt die Welt in der vergangenen Woche in Atem.

«Die Europäische Zentralbank (EZB) wird am Donnerstag an ihrer monatlichen Sitzung die Leitzinsen wohl kaum erhöhen, hat sie doch bereits vor vier Wochen gehandelt.

Von der Leitzinserhöhung in den USA vermochte der Dollar nicht zu profitieren.

Noch vor wenigen Monaten gehörten sie zu den gesuchtesten Anlagewährungen für internationale Zinsdifferenzspekulationen: Australiens und Neuseelands Dollar.

In einem Bericht von dieser Woche vermerkte Moody’s den nahenden Beginn der sinkenden Kreditqualität europäischer Emittenten.

Die Entwicklung einer Währung reflektiert die fundamentale Verfassung einer Volkswirtschaft, lautet die gängige Argumentation.

Noch ist der Markt den Obligationären wohlgesonnen.

Allem Wehklagen über unzureichende Reformbereitschaft und den Verlust der Wettbewerbsfähigkeit zum Trotz: Der deutsche Konjunkturmotor läuft auf hohen Touren.