The State of Swing

Die Prognosen für Deutschland gehen auseinander: Steigen die Gewinne oder fallen sie in diesem Jahr? Zumindest die ersten Monate des Jahres waren erfreulich.

Das Rekordniveau des Ifo-Geschäftsklimas spiegelt die Länge des Aufschwungs – nicht seine Dynamik. Spätestens ab Herbst wird es kritisch.

Wie in jeder Marktwirtschaft laufen auch in Deutschland die Investitionen im Aufschwung dem Konsum davon. Noch wichtiger ist aber der Exportüberschuss, der alles komplizierter macht.

Der Auftragseingang für Investitionsgüter in den USA erholt sich. Doch wie in den Sechzigern und den Achtzigern signalisiert das noch keinen neuen Aufschwung.

Seit drei Jahren warnen erste Ökonomen vor einer Rezession in den USA - darunter nicht nur die üblichen Dauerpessimisten. Passiert ist bislang aber wenig.

Ökonomen verstehen noch immer recht wenig davon, warum sich Boom und Krise alle paar Jahre abwechseln. Beginnen wir doch damit, die Konjunkturimpulse richtig zu beschreiben.