Weltweit sind die Börsen auf Rekordjagd . Doch schaut man sich die Entwicklung der einzelnen Sektoren etwas genauer an, zeigt sich, dass die Märkte zuletzt wieder in ein altes Muster zurückgefallen sind. Im ersten Quartal blieben nämlich zyklische Werte wie ABB oder LafargeHolcim, deren Gedeihen besonders stark vom Wirtschaftsgang abhängt, zurück. Die defensiven Werte, die weniger sensibel auf die Konjunktur reagieren – zu ihnen zählen etwa der Nahrungsmittelkonzern Nestlé oder der Getränkegigant Coca Cola –, haben im Gegenzug wieder die Führung übernommen. Während die Zykliker in den vergangenen zwei Monaten kaum vom Fleck kamen (+0,5%), gewannen die defensiven Werte über 6%.