Value-Anleger hoffen auf eine Trendwende
Noch immer hinken Substanzaktien dem Gesamtmarkt hinterher. Der Bewertungsabschlag hat nun aber eine Grösse erreicht, die eine Umkehr plausibel macht.
Die US-Bank JPMorgan Chase zählt zu den grössten Titeln im MSCI-Value-Weltindex.
Bild: Scott Eells/Bloomberg
Wer als Value-Investor eine masochistische Ader besitzt, befindet sich gegenwärtig klar im Vorteil: Mehrfach schon wurde eine Renaissance der Substanzaktien ausgerufen. Jedes Mal wurde die Hoffnung auf eine Trendwende aber enttäuscht – so auch in den vergangenen Monaten, als sich die kurzzeitige Überperformance als Strohfeuer entpuppte. Inzwischen ist der Bewertungsabschlag von Value-Aktien gegenüber dem Gesamtmarkt sowie anderen Anlagestilen allerdings so gross geworden, dass eine nachhaltige Trendumkehr immer plausibler wird.
