Total darf optimistisch nach vorne blicken
Kräftige Investitionen lassen die Öl- und Gasproduktion wieder steigen. Und der Fokus auf Kapitaleffizienz dürfte die Profitabilität verbessern.
Wie die ganze Branche leidet auch der französische Konzern unter sinkenden Margen im Raffineriegeschäft und einem stagnierenden Ölpreis: Bohrinsel von Total in der Nordsee vor der schottischen Küste.
Bild: Total E&P UK/EPA/Keystone
Erfolgsrechnung
Der Umsatz von Total hat zwei Wachstumsphasen hinter sich: Er stieg bis 2008, sackte dann in der Wirtschaftskrise ab, um sich danach wieder zu erholen. Seit 2012 stagniert der Umsatz – Zeichen eines mehr oder weniger stabilen Ölpreises sowie einer nur noch wenig steigenden Fördermenge. Die Krise ist auch dem Cashflow und dem Gewinn pro Aktie anzusehen. Die Ebit-Marge sinkt seit Jahren. Grund sind stetig steigende Kosten in Exploration und Produktion sowie unter Druck stehender Ertrag im Raffineriegeschäft.
