Milliardenwette auf die Spitzenmedizin
Mit Zukäufen von innovativen Therapien will Novartis ganz vorn mitmischen: Die Rechnung geht nur auf, wenn der Markt die hohen Preise schluckt.
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Erfolgsrechnung: Obwohl der Umsatz und der Cashflow pro Aktie ab 2011 erodierten, ist es Novartis gelungen, Dividende und Buchwert pro Titel leicht zu steigern. Die grossen Sprünge beim unbereinigten Gewinn bilden den Konzernumbau ab: Der Verkauf von Tiermedizin und Impfstoffen sowie die Ausgliederung der OTC-Medikamente in ein Gemeinschaftsunternehmen mit GSK spülten 2015 Geld in die Kasse. Der Verkauf dieser Anteile beflügelt 2018 den Gewinn, die Abspaltung von Alcon nächstes Jahr auch die Ebitda-Marge.
Im Duell der Schweizer Pharmagiganten hat Novartis im Urteil der meisten Analysten zurzeit Roche überholt. Der junge, charismatische CEO, Vasant «Vas» Narasimhan, hat den bereits unter seinem Vorgänger begonnenen radikalen Umbau noch beschleunigt.
