Kabelsektor wächst ungebrochen
Das Wachstum im europäischen Kabelsektor hält an. Die Marktanteilsgewinne gehen auf Kosten der Telcos. Mittelfristig bestehen Risiken durch neue Trends im TV-Markt.
Europäische Kabelnetzbetreiber verwöhnen ihre Investoren seit Jahren mit hohen Kursgewinnen oder – an strategische Investoren weitergereicht – satten Veräusserungserlösen. Sie scheinen eine Lizenz zum Gelddrucken zu besitzen: Anbieter wie Kabel Deutschland, Numericable, Ziggo oder Virgin Media weisen ein robustes Kundenwachstum, wachsenden freien Cashflow und steigende Profitabilität aus. Zudem nutzen sie hohe Verlustvorträge steuerlich.