Hohe Gewinnprognosen bergen Risiken
Die Erwartungen an das Gewinnwachstum der Unternehmen sind vielerorts optimistisch – womöglich zu optimistisch. Enttäuschungen dürften kaum zu vermeiden sein.
Die Korrekturgefahr an den Börsen ist nicht gebannt, denn in den Aktienkursen ist weiterhin viel Optimismus eingepreist.
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Seit Jahresbeginn haben sich die Bewertungsniveaus vieler Aktienmärkte deutlich verringert. Im US-Leitindex S&P 500 beispielsweise ermässigte sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2019 von 20 auf 16,5. Ist also alles in Butter und die weitere Korrekturgefahr fürs Erste gebannt?
