Als die Börsen New York und Philadelphia 1989 den Handel von Partizipationsscheinen auf den S&P 500 aufnahmen, ahnte niemand, dass dies der Beginn einer Erfolgsgeschichte sein  würde. Denn der erste Versuch scheiterte kläglich: Kaum lanciert, musste der Handel eingestellt werden, weil ein Gericht befand, dass solche Indexpartizipationsscheine eher wie Futures zu behandeln seien und nicht an normalen Aktienbörsen gehandelt werden dürften.