Aktienmärkte: Die fetten Jahre sind vorbei
Im Zeitalter der finanziellen Repression verschärft sich die Jagd nach Rendite. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass Aktien im nächsten Jahrzehnt historisch gesehen unterdurchschnittlich abschneiden werden.
Die Jagd nach Rendite schmerzt: Die Zinsen auf zehnjährige Staatsanleihen vieler Industrienationen notieren auf Allzeittiefs. Solide Unternehmensanleihen werfen nur unwesentlich mehr ab, und hochverzinsliche Obligationen sind ebenfalls nicht mehr attraktiv. Statt einer risikolosen Rendite bieten viele Anleihen lediglich renditeloses Risiko.