Die Angst an den Märkten ist begründet
Nicht nur die Fiscal Cliff sorgt für Unsicherheit am Aktienmarkt, auch die Gewinne laufen schlecht. Die monetäre Lockerung des Fed hilft den Kursen nicht mehr weiter.
Die Wachstumsaussichten der USA sorgen für Skepsis an den Märkten: Das Kapitol in Washington.
Bild: Cliff Owen/Keystone
Hoffnungen auf neue Kurssprünge blieben unerfüllt: Das Jahreshoch des S&P 500 wurde nur einen Tag nach der Ankündigung von Fed-Chef Ben Bernanke, ein drittes Programm zum Ankauf von Anleihen (QE3) aufzulegen, schon erreicht. Die Börsenweisheit «Don’t fight the Fed» hat damit ihre Allgemeingültigkeit verloren – der Effekt der QE-Programme wurde immer schwächer. Nach den Kursverlusten der letzten Woche sorgen sich Anleger um das neue Paradigma – das Denkmodell –, wie die Märkte ticken.
