21.05.2019 – 10:34 Unternehmen / Ausland

Chinas Tech-Konzerne lehren die Banken das Fürchten

Fintech wird in China primär von den Internetgiganten Alibaba und Tencent vorangetrieben. Ihr Erfolg dürfte die Strukturanpassung markant beschleunigen.

Ernst Herb

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Alipay hatte Anfang Jahr allein in China über 700 Mio. Kunden. (Bild: Anthony Kwan/Bloomberg)

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Fachbegriffe

Anlagefonds

Ein mit öffentlicher Werbung von Investoren zum Zweck gemeinschaftlicher Kapitalanlage aufgebrachtes Vermögen, das von der Fondsleitung in der Regel nach dem Grundsatz der Diversifikation auf Rechnung der Investoren verwaltet wird. Anlagefonds werden direkt bei der Bank und vermehrt auch über Internet-Plattformen gekauft und im Gegensatz zu ETF in der Regel nicht börslich gehandelt.

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Eigenkapital

Der Teil des Gesamtkapitals, der den Aktionären gehört und ihnen im Fall einer Geschäftsaufgabe ausgezahlt wird. Aus Sicht der Aktionäre besteht die wichtigste Aufgabe eines Unternehmens darin, auf dem Eigenkapital eine risikogerechte Rendite zu erwirtschaften (vgl. Eigenkapital der Banken ).

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Fonds

Ein mit öffentlicher Werbung von Investoren zum Zweck gemeinschaftlicher Kapitalanlage aufgebrachtes Vermögen, das von der Fondsleitung in der Regel nach dem Grundsatz der Diversifikation auf Rechnung der Investoren verwaltet wird. Anlagefonds werden direkt bei der Bank und vermehrt auch über Internet-Plattformen gekauft und im Gegensatz zu ETF in der Regel nicht börslich gehandelt.

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Geldmarkt

Markt für kurzfristige Finanzierungsmittel mit einer Laufzeit von weniger als zwölf Monaten. Der Geldmarkt zeichnet sich aus durch eine hohe Standardisierung sowie eine hervorragende Bonität der Marktteilnehmer. Die SNB versorgt die Wirtschaft über Repogeschäfte mit Liquidität, während Geschäftsbanken am Interbankenmarkt Liquiditätsausgleich und Arbitragegeschäfte betreiben. Papiere mit längerer Laufzeit werden am Kapitalmarkt abgewickelt.

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Geldmarktfonds

Fonds für Anlagen in Geldmarktpapieren wie Treasury Bills .

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Grossbanken

In der Schweiz UBS und Credit Suisse. Sie sind mit einem Anteil von 50% an der Bilanzsumme und 75% an der Börsenkapitalisierung aller Schweizer Bankaktien die bedeutendste Bankengruppe. Auch international gehören sie zu den grössten Banken.

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Notenbank

Volkswirtschaftliche Institution, die für die Versorgung der Volkswirtschaft mit Geld zuständig ist. Gleichzeitig soll sie Geldwertstabilität und je nach Statut Vollbeschäftigung sowie angemessenes Wirtschaftswachstum herstellen. In der Schweiz ist dies die SNB.

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Rating

Einstufung der Bonität eines Schuldners durch spezialisierte Ratingagenturen anhand einheitlicher Kriterien und Verfahren. Am Rating kann ein Investor ablesen, wie hoch das Ausfallrisiko ist.

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Ratingagentur

Auf die Prüfung der Kreditqualität spezialisiertes Unternehmen, das anhand standardisierter Methoden und transparenter Kriterien eine Bewertung der Schuldnerbonität und eine Einstufung in Form von Ratings vornimmt. Die grössten und bekanntesten Ratingagenturen sind Standard & Poor’s (S&P), Moody’s und Fitch.

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Risiko

In der Finanzmarkttheorie wird das Risiko einer Anlage an den Ertragsschwankungen gemessen. Risiko und Ertrag stehen theoretisch in einem direkten Zusammenhang: Je höher das eingegangene Risiko ist, desto grösser sollte längerfristig der Ertrag der entsprechenden Anlage ausfallen (vgl. Risikomanagement ).

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Yuan

Bezeichnung für die chinesische Währung. Sie ist in die Zahlungseinheiten Yuan, Jiao und Fen gegliedert.

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Dieser chinesische Anlagefonds kann sich sehen lassen. Dabei waren die Anfänge von Yu’e Bao («übrig gebliebener Schatz») vor sechs Jahren ganz bescheiden, was auch im Namen zum Ausdruck kommt. Doch innerhalb weniger Monate wurde aus dem unscheinbaren Anlageinstrument der weltweit grösste Geldmarktfonds, der Mitte 2018 Kapital im Wert von 1,7 Bio. Yuan (245 Mrd. $) verwaltete.

Der rasante Aufstieg des Fonds zeigt, wie Chinas blühende Fintech-Szene die Bankenlandschaft umpflügt. Dabei war Yu’e Bao zu Beginn lediglich ein Nebenprodukt von Alipay, der Online-Zahlungsplattform von Ant Financial. Dies wiederum ist die Fintech-Tochter des chinesischen IT-Giganten Alibaba. Ant Financial, an der Alibaba einen Anteil von 33% hält, wurde zum Zeitpunkt ihrer letzten Finanzierungsrunde im Mai 2018 auf rund 150 Mrd. $ geschätzt.

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