Anleger, schaut auf den Cashflow!
Der freie Cashflow konnte andere Bewertungsmasse wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis in den USA und Europa schlagen. Er ist aber kein Allheilmittel.
Der Cashflow enthüllt oft mehr als das das Kurs-Gewinn-Verhältnis.
Bild: Andrew Harrer/Bloomberg
Ein Unternehmen kann nicht lange bestehen, wenn es kein Geld erwirtschaftet. Das berücksichtigen häufig verwendete Bewertungsmasse für Aktien nicht direkt. So stützt sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf den buchhalterisch ermittelten Gewinn ab. Der kann vom tatsächlichen Geldzufluss stark abweichen. Das Kurs-Buch-Verhältnis (KBV) ist noch weiter davon entfernt, den Geldfluss des Unternehmens abzubilden – denn dabei wird nur auf den Bilanzwert geschaut. Die Alternative für Anleger ist, Aktien nach dem Cashflow auszusuchen.
