Rentable Nischen am Bondmarkt werden selten
Die Jagd nach Obligationen mit positiver Verzinsung zwingt Anleger zu höheren Risiken. Doch die grosse Nachfrage lässt auch die Risikoprämien in exotischen Segmenten schrumpfen.
Anleger haben die traditionellen Segmente im Obligationenmarkt längst abgegrast.
Bild: Gemma Ferramdo/Plainpicture
Das Umfeld für Bondanleger ist rau. Im Sog der Nullzinspolitik der Notenbanken sind die Renditen für Obligationen auf ein historisch niedriges Niveau geschmolzen. Ein Blick an den heimischen Anleihenmarkt verdeutlicht die Zinsmisere. So notieren die Renditen für zehnjährige «Eidgenossen» auf –0,017%. Seit rund drei Jahren verharren sie überwiegend unter der Nulllinie. Weltweit rentieren Anleihen im Wert von 8 Bio. $ im negativen Bereich – bei einem Gesamtvolumen von 48 Bio. $ ist das fast jedes fünfte Papier.
